オプション取引とは
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オプション取引について

オプション取引には「コール」と「プット」という用語があります。まずこれから説明していきます。「コール」とは「ある一定の価格で債券・株式などを買い付けする権利」を指します。「プット」とは「ある一定の価格で債券・株式などを販売する権利」を指します。

オプション取引の例

ここでは、オプション取引を利用した様々な投資方法を例題を用いて解説していきます。厳密には少し異なる部分がありますが、オプション取引のしくみを分かりやすくするための配慮です。
まあ、こんなものなんだな、と思っていただければOKです。要望があればもう少し詳しいオプション取引についても解説します。

オプション取引:コールの例

例)「あなたは○×商事の株を買いたいと思っています。現在の株価は100万円で資金のメドが付きません。しかし、必ず値上がりするとあなたは確信しています。
そこで、あなたは「コール」を選択しオプション料(約定金額の数%)を支払います。
3ヶ月後あなたの予想は的中し株価は二倍の200万円になりました。しかし、あなたは3ヶ月前に100万円の株価でのコールオプション(100万円で株を買う権利)を持っていますので現在の株価200万円の株をたったの100万円で手に入れる事ができました。めでたし、めでたし。」



とまあ、こんな感じです。ちなみにこの場合は、もし値上がりしなかった場合はオプションの放棄(権利の放棄)をおこなうことができ損は最初に払った手数料だけです。

 

オプション取引:プット

次の例です
例)「あなたは将来○□商事の株を売りたいと考えています。現在の株価は200万円です。しかし、今は事情があって売り出せません。あなたの予想では○□商事の株は将来値下がりすると考えています。
そこで、あなたは「プット」を選択しオプション料(約定金額の数%)を支払います。
3ヵ月後あなたの予想は的中し株価は半値の100万円にまで下がってしまいました。しかし、あなたは3ヶ月前に200万円のプットオプション(200万円で株を売る権利)を持っていますから、今売れば100万円にしかならない株を200万円で販売する事ができました。めでたし、めでたし。」

もちろんこの場合もやっぱり権利を行使するのはや〜めた。といって権利を放棄する事は可能です。

オプション取引:現物株とのリスクヘッジ

例)現物で○○商事の株を100万円で買いました。しかし、なんだか上がるかどうか不安なので100万円で「プット」を選択しておきました。5ヵ月後不安は的中し、株価は60万円にまで下がってしまいました。しかし、あなたは100万円でのプットオプションを保有していますので、○○商事の株を100万円で売る事ができ損失を最小限に抑える事ができました。(オプション料金はもちろん掛かりますが、仮に約定の5%としても損失は株価が100万から60万に値下がりしても損失はたったの5万円)
(もう一つの未来)
不安は杞憂で、株価は100万円から150万円になりました。この時は、あなたは権利を放棄しました。そのためオプション料は無駄になりましたが、利益は45万円も上げることができました。」
※ただし、株価が95万円から105万円の間の場合は前者は10万円の損・後者は儲けなし。と言った具合にオプションを設定している事が逆にマイナスとなる場合もあります。



このようにリスクヘッジのためにオプションを使う事は極めて有効なのです。上の例では大損を予防する事ができるので、例えば極めて価格変動が大きい業界への投資などには有効な手法です。逆にほとんど株価が動かないような企業への投資にオプション取引をヘッジ目的でもちいるのはそこまで有効ではありません。

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